全球資本市場,日股被嚴重低估了,可能還會再修正一年股價淨值比跟本益比,壓力區在96年5月18138,因為日股是屬於高成本,高負債的地雷區,從民國78年38916一直重挫至今,修正24年還沒結束,97年10月曾經在6994反彈,還沒破底,必須再等等看,看看會不會再破底翻.
而台股是全球資本市場,繼日本之後,跟南韓,新加坡最競爭的市場,價值也是持續修正,從最低點到最高點,過去修正23年,民國56年至79年,而79年到101年剛好也是23年,所以,預估是下半年至明年會不會落底,因為台股也是處於高成本低毛利率的時期,而上市跟上櫃比較,上櫃嚴重被低估,尤其是金融股,再從金融股中分類,證券股跟期貨類股被低估了.
股價會重挫的原因,大部分都是高成本,高負債,現金股利除以去年eps,大於80%以上,董監持股比低,股市/總市值大於5%以上居多,有些少數是固定資產或是長短期投資科目比例過高,應收或存貨週轉率太高,或是現金科目太多了,或是其他科目占總資產10%,反正就是財務問題占大多數,再來就是發太多現金股利,最後董監事受不了,又沒有可扣抵稅率,持股比就長期異常降低.
依據[股神-巴菲特]選股的機率,核心持股部分,只有5檔,機率是千分之1,其他15檔占千分之4,也就是說,台股值得長期投資的個股,精選的話約1或2檔而已,最多6檔,所以,資金比例大約5%,6檔乘以5%=30%,這就是極限值了,而他能累積投資致富的原因,是選有可扣抵稅率的大型股居多(包括金融,傳產),其他都是投機股,然後利用現金股利再投資,重點是,過去都買在最低價位,很不可置信的是在過去景氣大蕭條時,買進的,例如:可口可樂,富國銀行等. |
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